年內(nèi)商業(yè)銀行金融債發(fā)行規(guī)模達2.95萬億元

近日，銀行業(yè)發(fā)債熱情持續(xù)高漲。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日，年內(nèi)商業(yè)銀行各類債券發(fā)行規(guī)模已達2.95萬億元，同比增長14.79%。其中，二級資本債與永續(xù)債（以下簡稱“二永債”）合計發(fā)行約1.38萬億元，成為主力品種。

11月7日，工商銀行、建設(shè)銀行同步公布2026年發(fā)債規(guī)劃。工商銀行表示，為支持業(yè)務(wù)發(fā)展、增強主動負(fù)債能力，集團口徑2026年度金融債券（不含該行發(fā)行的具有補充資本金性質(zhì)的后償性金融債券）發(fā)行規(guī)模不超過4880億元人民幣或等值外幣，發(fā)行利率參照市場利率確定。

建設(shè)銀行同日披露了2026年的部分債券發(fā)行計劃，明確資本工具與TLAC債（總損失吸收能力非資本債務(wù)工具）合計發(fā)行額度上限7000億元人民幣等值，其中資本工具不超過4500億元，TLAC債不超過2500億元。

此外，農(nóng)業(yè)銀行、郵儲銀行等國有大行也已在董事會層面審議未來金融債及資本工具的發(fā)行額度，不過具體金額尚未公布，待股東大會進一步?jīng)Q議。

從發(fā)行規(guī)模來看，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日，2025年國內(nèi)商業(yè)銀行“二永債”合計發(fā)行規(guī)模達1.38萬億元，國有大行與股份制銀行仍是該類債券的發(fā)行主力。

上海金融與法律研究院研究員楊海平對記者表示，近期商業(yè)銀行金融債發(fā)行熱度持續(xù)攀升主要有三方面原因：一是通過“二永債”等資本補充工具優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，支撐長遠發(fā)展；二是籌集中長期資金完善負(fù)債結(jié)構(gòu)，匹配資產(chǎn)配置需求；三是當(dāng)前市場環(huán)境為擴大發(fā)債提供了有利條件。

“預(yù)計2026年銀行業(yè)債券發(fā)行規(guī)模有望延續(xù)擴大態(tài)勢。”蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，這一趨勢對銀行經(jīng)營、金融市場和實體經(jīng)濟均產(chǎn)生深遠影響。對銀行而言，發(fā)債可直接提升資本充足率、增強風(fēng)險抵御能力，同時優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、緩解息差壓力；對金融市場而言，金融債供給增加為機構(gòu)投資者提供了優(yōu)質(zhì)配置標(biāo)的，其中“二永債”“TLAC債”備受青睞，還能助力維持市場流動性合理充裕；對實體經(jīng)濟而言，綠色金融債、科創(chuàng)債等專項品種精準(zhǔn)賦能綠色低碳、科技創(chuàng)新等重點領(lǐng)域，推動金融資源高效傳導(dǎo)至實體。

楊海平也認(rèn)為，2026年銀行業(yè)債券發(fā)行規(guī)模大概率延續(xù)擴大態(tài)勢：一方面，貨幣政策與宏觀調(diào)控政策導(dǎo)向不變，為銀行發(fā)債創(chuàng)造了有利環(huán)境；另一方面，商業(yè)銀行自身經(jīng)營發(fā)展需求與服務(wù)實體經(jīng)濟的使命，共同構(gòu)成發(fā)行動力。（記者 彭妍）