博瑞醫(yī)藥擬發(fā)H股 股價兩個月腰斬后市盈率仍超240倍

中國經濟網北京10月10日訊 博瑞醫(yī)藥(688166.SH)近日披露了關于籌劃發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市相關事項的提示性公告。

公司于2025年9月26日召開第四屆董事會第十二次會議、第四屆監(jiān)事會第十次會議，審議通過《關于公司發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市的議案》《關于公司發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市方案的議案》等議案。

為加快公司的國際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務布局，增強公司的境外融資能力，進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力，公司擬發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所主板上市（以下簡稱“本次發(fā)行上市”）。公司將充分考慮現(xiàn)有股東的利益和境內外資本市場的情況，在股東大會有效期內（即經公司股東大會審議通過之日起24個月或同意延長的其他期限）選擇適當?shù)臅r機和發(fā)行窗口完成本次發(fā)行上市。

截至目前，公司正積極與相關中介機構就本次發(fā)行上市的相關工作進行商討，除本次董事會審議通過的相關議案外，其他關于本次發(fā)行上市的具體細節(jié)尚未確定。本次發(fā)行上市能否通過審議、批準、核準和備案程序并最終實施具有重大不確定性。

博瑞醫(yī)藥昨晚披露的股票交易嚴重異常波動公告顯示，公司股票連續(xù)10個交易日內收盤價格跌幅偏離值累計達到50%，根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票異常交易實時監(jiān)控細則》的有關規(guī)定，屬于股票交易嚴重異常波動情形。

經公司自查并發(fā)函向控股股東及實際控制人核實，截至公告披露日，公司不存在應披露而未披露的重大事項。

截至2025年10月9日，公司收盤價為57.57元/股。根據(jù)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2025年10月9日，公司最新滾動市盈率為243.45倍，公司所處的醫(yī)藥制造業(yè)最近一個月平均滾動市盈率為30.82倍。公司特別提醒廣大投資者，注意投資風險，理性決策，審慎投資。

近2個月，博瑞醫(yī)藥股價腰斬。2025年8月6日，博瑞醫(yī)藥股價最高報122.59元，創(chuàng)下上市以來新高。截至2025年10月9日，公司收盤價已較最高點跌去53.04%。

博瑞醫(yī)藥2025年8月12日披露的向特定對象發(fā)行股票募集說明書(申報稿)顯示，公司本次向特定對象發(fā)行股票募集資金總額不超過50,000.00萬元（含本數(shù)），扣除相關發(fā)行費用后的募集資金凈額全部擬用于補充流動資金和償還銀行貸款。

本次向特定對象發(fā)行對象為公司控股股東、實際控制人袁建棟。本次發(fā)行的發(fā)行對象以現(xiàn)金方式認購本次發(fā)行的股票。本次發(fā)行價格為22.36元/股。

本次定增的保薦機構（主承銷商）是民生證券（現(xiàn)國聯(lián)民生證券），保薦代表人為黃丹青、邵航。

截至募集說明書簽署日，持有公司5%及以上股份的股東為袁建棟、博瑞咨詢、鐘偉芳。公司控股股東為袁建棟，實際控制人為袁建棟和鐘偉芳。鐘偉芳與袁建棟為母子關系。袁建棟直接持有公司113,535,123股，占比26.86%；鐘偉芳直接持有公司22,543,669股，占比5.33%；鐘偉芳持有博瑞咨詢49.72%的權益并擔任執(zhí)行事務合伙人，博瑞咨詢持有公司26,801,844股，占比6.34%。袁建棟和鐘偉芳合計控制公司162,880,636股的表決權，占比38.53%，為公司實際控制人。

博瑞醫(yī)藥上市近6年來已三度募資，共募資12.13億元。

博瑞醫(yī)藥于2019年11月8日在上交所科創(chuàng)板上市，發(fā)行數(shù)量4100.00萬股，發(fā)行價格12.71元/股，保薦機構（主承銷商）民生證券，保薦代表人邵航、范信龍，聯(lián)席主承銷商中信證券股份有限公司。公司發(fā)行募集資金總額521,110,000.00元，募集資金凈額為439,984,638.77元。

公司2019年10月31日披露的招股書顯示，公司擬募集資金35,955.20萬元，全部用于泰興原料藥和制劑生產基地（一期）項目。

公司發(fā)行費用8,112.54萬元，其中民生證券獲得承銷和保薦費用6,525.21萬元。

公司2022年公開發(fā)行可轉換公司債券募集資金。根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會下發(fā)的《關于同意博瑞生物醫(yī)藥（蘇州）股份有限公司向不特定對象發(fā)行可轉換公司債券注冊的批復》（證監(jiān)許可[2021]3551號），2022年1月4日，公司按面值發(fā)行46,500.00萬元可轉債，每張面值為人民幣100元，共計465萬張。本次公開發(fā)行可轉換公司債券募集資金總額扣除包含民生證券保薦承銷費在內的所有不含稅的發(fā)行費用人民幣816.88萬元后，實際募集資金凈額為人民幣45,683.12萬元。上述募集資金已于2022年1月10日全部到位。

公司2022年向特定對象發(fā)行股票募集資金。根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會《關于同意博瑞生物醫(yī)藥（蘇州）股份有限公司向特定對象發(fā)行股票注冊的批復》（證監(jiān)許可[2022]2720號），2022年11月，公司向特定對象發(fā)行12,464,966股新股，發(fā)行價格為18.18元/股，募集資金總額為人民幣226,613,081.88元，扣除發(fā)行費用人民幣6,798,784.56元（不含增值稅），實際募集資金凈額人民幣219,814,297.32元。上述募集資金已于2022年11月18日全部到位。

藍鯨新聞近日發(fā)布報道《博瑞醫(yī)藥沖港股IPO：股價30個交易日跌超四成，核心產品未上市但賽道競爭已白熱化》。據(jù)該報道，2021年，博瑞醫(yī)藥啟動創(chuàng)新藥研發(fā)布局，核心在研產品BGM0504，主攻2型糖尿病和肥胖癥領域，目前BGM0504注射液已經在國內啟動三期臨床試驗，但博瑞醫(yī)藥尚未有一款創(chuàng)新藥實現(xiàn)商業(yè)化。

目前，全球已有11種GLP-1受體激動劑藥物獲批用于治療2型糖尿病，據(jù)藍鯨新聞不完全統(tǒng)計，目前在國內已上市的GLP-1類減肥藥主要包括5款：諾和諾德的司美格魯肽（Wegovy）和利拉魯肽（Saxenda）；禮來的替爾泊肽（Zepbound）；信達生物的瑪仕度肽（信爾美）和華東醫(yī)藥的利魯平，其中，華東醫(yī)藥的利魯平為利拉魯肽生物類似藥。

有業(yè)內人士指出，目前國內GLP-1研發(fā)已經進入白熱化階段，后續(xù)很多企業(yè)的產品存在同質化傾向，對于眾多企業(yè)研發(fā)GLP-1，需要持謹慎樂觀態(tài)度。一方面，會有優(yōu)質產品脫穎而出，淘汰部分較差的產品；另一方面，大部分產品可能屬于湊數(shù)型分子。