提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加力支持?jǐn)U大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域。在“十五五”開局之年，貨幣政策將如何發(fā)力？經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者就相關(guān)問(wèn)題采訪了中國(guó)人民銀行黨委書記、行長(zhǎng)潘功勝。

記者：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，人民銀行將如何落實(shí)這一要求？

潘功勝：2026年，人民銀行將認(rèn)真貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應(yīng)，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、高質(zhì)量發(fā)展和金融市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境，為實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開局提供有力的金融支撐。

總量政策方面，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和時(shí)機(jī)，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。今年降準(zhǔn)降息還有一定的空間。人民銀行還將做好利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本低位運(yùn)行。

結(jié)構(gòu)性政策方面，堅(jiān)持聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退，不斷優(yōu)化結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的設(shè)計(jì)和管理，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。前幾天，人民銀行已經(jīng)發(fā)布了一批在年初先行出臺(tái)的貨幣金融政策，對(duì)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的政策要素作了優(yōu)化完善。

同時(shí)，我們還要繼續(xù)維護(hù)好金融市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。做好預(yù)期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。加強(qiáng)債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)監(jiān)督管理。建立在特定情景下向非銀機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性的機(jī)制性安排。繼續(xù)用好支持資本市場(chǎng)的兩項(xiàng)貨幣政策工具，支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

記者：黨的二十屆四中全會(huì)提出，要構(gòu)建科學(xué)穩(wěn)健的貨幣政策體系和覆蓋全面的宏觀審慎管理體系。對(duì)此，人民銀行有哪些考慮？

潘功勝：構(gòu)建科學(xué)穩(wěn)健的貨幣政策體系和覆蓋全面的宏觀審慎管理體系，是“十五五”時(shí)期推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展、加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的戰(zhàn)略舉措。

近年來(lái)我國(guó)金融體系結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻變化，2025年貸款占社會(huì)融資規(guī)模增量中的比重已低于50%。在這個(gè)背景下，貨幣政策框架的完善需要適應(yīng)演進(jìn)中的金融體系，提高調(diào)控的科學(xué)性、有效性。“十五五”期間我們將重點(diǎn)推進(jìn)以下六方面的工作：

一是優(yōu)化貨幣政策目標(biāo)體系，特別是中間變量，淡化對(duì)數(shù)量目標(biāo)的關(guān)注，把金融總量更多作為觀測(cè)性、參考性、預(yù)期性指標(biāo)，為更多發(fā)揮利率調(diào)控的作用創(chuàng)造條件。

二是完善短中長(zhǎng)期搭配、有中國(guó)特色的基礎(chǔ)貨幣投放機(jī)制，逐步發(fā)揮國(guó)債買賣在流動(dòng)性管理中的作用，保持銀行體系流動(dòng)性充裕。

三是健全市場(chǎng)化利率形成、調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制，進(jìn)一步暢通由央行政策利率向市場(chǎng)基準(zhǔn)利率再到各種金融市場(chǎng)利率的傳導(dǎo)。

四是完善結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系，更好引導(dǎo)和激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化貸款投向，做好金融“五篇大文章”。

五是完善人民幣匯率形成機(jī)制，堅(jiān)持市場(chǎng)在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性，同時(shí)防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

六是提高政策溝通和政策透明度，進(jìn)一步健全可置信、常態(tài)化、制度化的市場(chǎng)溝通機(jī)制，專業(yè)、務(wù)實(shí)做好政策溝通和預(yù)期引導(dǎo)。

構(gòu)建覆蓋全面的宏觀審慎管理體系，我們將重點(diǎn)做好以下工作：

一是強(qiáng)化系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和評(píng)估。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和金融風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，要從宏觀和整體上把握金融風(fēng)險(xiǎn)，建立標(biāo)準(zhǔn)化、系統(tǒng)化、定量與定性相結(jié)合的監(jiān)測(cè)評(píng)估框架。

二是逐步拓展宏觀審慎覆蓋領(lǐng)域和管理對(duì)象。在傳統(tǒng)領(lǐng)域宏觀審慎管理的基礎(chǔ)上，拓展覆蓋金融市場(chǎng)、非銀金融機(jī)構(gòu)、金融基礎(chǔ)設(shè)施以及互聯(lián)網(wǎng)金融等新領(lǐng)域。

三是繼續(xù)豐富和完善宏觀審慎管理的工具箱。提升宏觀審慎管理工具的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化和實(shí)戰(zhàn)化水平。同時(shí)，完善管理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)宏觀審慎管理工具創(chuàng)設(shè)、實(shí)施、評(píng)估、反饋、優(yōu)化的全流程管理。

四是完善宏觀審慎法律保障和治理機(jī)制。重點(diǎn)推動(dòng)中國(guó)人民銀行法等立法修法項(xiàng)目。強(qiáng)化宏觀審慎政策與貨幣政策、微觀審慎監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

記者：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加力支持?jǐn)U大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域。針對(duì)這些重點(diǎn)領(lǐng)域，人民銀行有何支持舉措？

潘功勝：人民銀行將加大政策支持力度，細(xì)化政策舉措，不斷提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效。

在擴(kuò)大內(nèi)需、支持消費(fèi)方面，人民銀行圍繞支持增強(qiáng)消費(fèi)能力、提升消費(fèi)供給、釋放消費(fèi)潛力等方面綜合施策，滿足消費(fèi)領(lǐng)域多樣化金融需求。人民銀行專設(shè)5000億元服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款，激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品。提升消費(fèi)金融服務(wù)水平，持續(xù)推進(jìn)支付服務(wù)便利化，實(shí)施好一次性個(gè)人信用修復(fù)政策，改善消費(fèi)金融環(huán)境。支持符合條件的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券，提升消費(fèi)領(lǐng)域資金供給能力。

在支持科技創(chuàng)新方面，持續(xù)加大政策支持力度。近期，人民銀行在8000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度的基礎(chǔ)上，再增加額度4000億元至1.2萬(wàn)億元，并將研發(fā)投入水平較高的民營(yíng)中小企業(yè)等納入支持領(lǐng)域。合并設(shè)立科技創(chuàng)新與民營(yíng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，提供再貸款支持，推動(dòng)發(fā)展債券市場(chǎng)“科技板”。

在支持中小微企業(yè)方面，不斷提升融資普惠性和便利度。增加支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)額度5000億元至4.35萬(wàn)億元，并單設(shè)1萬(wàn)億元民營(yíng)企業(yè)再貸款，重點(diǎn)支持中小民營(yíng)企業(yè)。支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)金融債券，用好民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具。完善民營(yíng)中小企業(yè)增信制度，發(fā)揮政府性融資擔(dān)保、信息共享等作用。

此外，我們還將加強(qiáng)多方協(xié)同合作。一是金融部門和發(fā)展改革、商務(wù)、工信、科技等行業(yè)主管部門，強(qiáng)化工作的協(xié)同配合和信息共享。二是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力建設(shè)。推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)完善內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制，加強(qiáng)金融科技等技術(shù)運(yùn)用，豐富金融產(chǎn)品和服務(wù)，提升金融服務(wù)的便捷性、有效性、覆蓋面。三是加強(qiáng)貨幣政策和財(cái)政政策的協(xié)同配合，發(fā)揮好財(cái)政貼息、擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)日叩募?lì)作用，放大金融支持效果。

記者：2025年，人民銀行在參與國(guó)際金融合作與治理方面做了許多工作。下一步，將如何繼續(xù)推進(jìn)全球金融治理改革和國(guó)際金融合作？

潘功勝：人民銀行將積極踐行全球治理倡議，堅(jiān)持走改革開放之路、多邊主義之路，為建設(shè)更加公平、公正、包容、有韌性的全球金融治理體系貢獻(xiàn)力量。

一是深化金融領(lǐng)域制度型開放，持續(xù)推動(dòng)金融服務(wù)業(yè)和金融市場(chǎng)的高水平開放。有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化。支持上海國(guó)際金融中心建設(shè)，鞏固和提升香港國(guó)際金融中心地位。

二是持續(xù)建設(shè)和發(fā)展多渠道、廣覆蓋、安全高效的人民幣跨境支付體系。加大跨境支付國(guó)際合作。

三是積極參與國(guó)際金融治理和合作，務(wù)實(shí)開展多雙邊貨幣金融合作，積極參與全球宏觀政策協(xié)調(diào)和國(guó)際金融監(jiān)管規(guī)則制定。持續(xù)推動(dòng)國(guó)際貨幣體系變革。繼續(xù)推動(dòng)基金組織份額改革，增強(qiáng)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的發(fā)言權(quán)和代表性。

四是加強(qiáng)與高水平開放相匹配的監(jiān)管能力建設(shè)。推動(dòng)構(gòu)建多元高效的全球金融安全網(wǎng)，深化區(qū)域金融安全網(wǎng)變革。堅(jiān)決維護(hù)國(guó)家金融安全。（記者 陳果靜）