險(xiǎn)資看好2026權(quán)益市場(chǎng) 掘金“硬科技”投資機(jī)會(huì)

2026年權(quán)益市場(chǎng)走出“開門紅”，一家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)總經(jīng)理在開年內(nèi)部會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，公司計(jì)劃通過(guò)加強(qiáng)資負(fù)聯(lián)動(dòng)、強(qiáng)化損益管理，把握宏觀趨勢(shì)、深化權(quán)益策略，以實(shí)現(xiàn)年度利潤(rùn)目標(biāo)。

上海證券報(bào)記者近日從業(yè)內(nèi)調(diào)研獲悉，在低利率的市場(chǎng)環(huán)境下，與上述險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)總經(jīng)理一樣，不少險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)正積極謀劃今年的權(quán)益資產(chǎn)配置策略，以權(quán)益投資為業(yè)績(jī)“進(jìn)攻之矛”，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債管理和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

2026年，險(xiǎn)資有望加大權(quán)益資產(chǎn)配置力度，主要受兩方面因素共振影響：一是在政策持續(xù)發(fā)力、企業(yè)盈利拐點(diǎn)等因素驅(qū)動(dòng)下，今年權(quán)益市場(chǎng)有著良好基本面，為險(xiǎn)資投資創(chuàng)造機(jī)會(huì)；二是在居民“存款搬家”和資產(chǎn)再配置的背景下，權(quán)益市場(chǎng)賺錢效應(yīng)有望引來(lái)更多增量資產(chǎn)進(jìn)入。

權(quán)益市場(chǎng)“開門紅”

2026年開年以來(lái)，我國(guó)權(quán)益市場(chǎng)走勢(shì)較好，受到廣泛關(guān)注。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日收盤，開年以來(lái)上證指數(shù)累計(jì)上漲約3.35%、深證成指累計(jì)上漲約5.59%、創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)上漲約4.93%；從成交量來(lái)看，A股全市場(chǎng)多個(gè)交易日成交量突破3萬(wàn)億元，市場(chǎng)活躍度明顯提升。

華泰資產(chǎn)資深副總經(jīng)理姜光明在接受記者采訪時(shí)說(shuō)：“本輪行情在強(qiáng)度與節(jié)奏上確實(shí)展現(xiàn)出超預(yù)期的一面，主要體現(xiàn)在指數(shù)連漲節(jié)奏快于歷史均值、成交放量幅度創(chuàng)新高等特征，與歷史年份開年同期的市場(chǎng)表現(xiàn)有顯著差異。”

2026年權(quán)益市場(chǎng)“開門紅”受多方因素共振影響。“開年市場(chǎng)的上漲，核心驅(qū)動(dòng)力在于新敘事的建立和‘資產(chǎn)荒’背景下的資金再配置。”一家中小險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)權(quán)益投資相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者分析道，與往年相比，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力正從宏觀總量預(yù)期，轉(zhuǎn)向?qū)π沦|(zhì)生產(chǎn)力等產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的長(zhǎng)期定價(jià)。

上海一家大型險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)權(quán)益投資相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，從市場(chǎng)維度來(lái)看，2026年“開門紅”是跨年行情的持續(xù)演繹，背后有三方面因素支撐：一是人民幣匯率走強(qiáng)與降準(zhǔn)降息預(yù)期支撐國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升；二是2025年12月制造業(yè)PMI超預(yù)期回升，基本面拐點(diǎn)預(yù)期升溫；三是一些熱門主題行情活躍，賺錢效應(yīng)回暖帶動(dòng)融資等增量資金加速入場(chǎng)。

全年市場(chǎng)表現(xiàn)預(yù)期樂(lè)觀

在宏觀政策持續(xù)發(fā)力、企業(yè)盈利逐漸修復(fù)、國(guó)內(nèi)外增量資金入市等因素影響下，不少險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)對(duì)2026年全年市場(chǎng)表現(xiàn)給予樂(lè)觀預(yù)期。

“展望全年，我們對(duì)市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)‘指數(shù)平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)分化’的特征，圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力與全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)等領(lǐng)域，將產(chǎn)生較為豐富的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。”上述中小險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)權(quán)益投資相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

該中小險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)權(quán)益投資相關(guān)負(fù)責(zé)人還認(rèn)為，市場(chǎng)向好的驅(qū)動(dòng)來(lái)自兩方面，并且可能形成有效接力：一方面是企業(yè)盈利的筑底與修復(fù)，隨著價(jià)格環(huán)境改善和供給側(cè)持續(xù)優(yōu)化，部分上游、中游制造業(yè)的盈利能力有望逐步回升，為市場(chǎng)提供基礎(chǔ)支撐；另一方面，更深層、更持續(xù)的驅(qū)動(dòng)力，來(lái)自清晰的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和資本市場(chǎng)制度紅利，既包括“十五五”規(guī)劃建議對(duì)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的頂層設(shè)計(jì)牽引，也包括以提升上市公司質(zhì)量和投資者回報(bào)為導(dǎo)向的市場(chǎng)改革深化。

增量資金的入場(chǎng)有望成為市場(chǎng)上漲的“催化劑”。一家壽險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，隨著居民的3年期、5年期定期存款到期，而當(dāng)前長(zhǎng)期存款利率偏低，甚至5年期定存產(chǎn)品大部分消失了，居民的資產(chǎn)配置正從存款轉(zhuǎn)向其他資產(chǎn)。“近期我們明顯感受到居民購(gòu)買保險(xiǎn)的熱情上升了，并且大部分居民購(gòu)買了分紅險(xiǎn)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品的部分資金未來(lái)或?qū)⑼度牍墒小?rdquo;

居民“存款搬家”大趨勢(shì)下，居民儲(chǔ)蓄資金正通過(guò)各類渠道進(jìn)入資本市場(chǎng)。姜光明認(rèn)為，隨著居民風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，居民儲(chǔ)蓄通過(guò)基金、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)惹老蛸Y本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，普通居民資金有望成為2026年主力入市資金。

把握“硬科技”投資機(jī)會(huì)

記者調(diào)研了解到，對(duì)以獲取絕對(duì)收益為目標(biāo)的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)而言，其一直堅(jiān)持“啞鈴型”權(quán)益資產(chǎn)配置策略，即一邊大量配置紅利類資產(chǎn)、一邊適當(dāng)配置成長(zhǎng)類資產(chǎn)。但隨著權(quán)益市場(chǎng)涌現(xiàn)出更多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，為擁抱科技創(chuàng)新浪潮的投資機(jī)會(huì)，不少險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)將審慎靈活地調(diào)整兩端的配置權(quán)重，積極把握“硬科技”等成長(zhǎng)板塊的投資機(jī)會(huì)。

“2026年全市場(chǎng)的盈利增速有望回升，權(quán)益資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)上，看好AI算力、工業(yè)軟件、高端機(jī)床、氫能、航天配套等‘硬科技’。”上述險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)總經(jīng)理在內(nèi)部會(huì)議上說(shuō)。

“科技和先進(jìn)制造是2026年市場(chǎng)投資主線之一。”姜光明告訴記者，華泰資產(chǎn)將積極布局AI、半導(dǎo)體自主可控、機(jī)器人、新能源等新質(zhì)成長(zhǎng)板塊，同時(shí)擇機(jī)配置金融、周期和消費(fèi)等板塊。

上述中小險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)權(quán)益投資相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，在代表未來(lái)增長(zhǎng)的成長(zhǎng)資產(chǎn)配置上，公司將聚焦于能夠兌現(xiàn)的成長(zhǎng)資產(chǎn)標(biāo)的，重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方向：一是已建立起全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、正通過(guò)“出海”打開新增長(zhǎng)空間的制造業(yè)，如工程機(jī)械、新能源裝備等；二是國(guó)產(chǎn)替代正在加速且已能看到下游真實(shí)需求拉動(dòng)的領(lǐng)域，如半導(dǎo)體、新材料等；三是處于產(chǎn)業(yè)化早期且有明確政策與資本支撐的賽道，例如商業(yè)航天、人工智能應(yīng)用等。